<tbody id="nwauf"></tbody>

  • <tbody id="nwauf"><div id="nwauf"><td id="nwauf"></td></div></tbody>
    1. <tbody id="nwauf"><div id="nwauf"></div></tbody>

      科創板IPO要求的核心技術到底指什么?

      什么樣的企業能上科創板呢?怎樣才算是科技創新型企業呢?

              習近平總書記強調:關鍵核心技術是國之重器,必須切實提高我國關鍵核心技術創新能力,把科技發展主動權牢牢掌握在自己手里。面對美國的制裁,華為公司啟用自主研發的核心技術,自信從容地華麗蛻變。新形勢下,我國企業逐步進入自主研發、技術自立的新時代。

              按照證監會發布的《科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定》之要求,在科創板公開發行股票的企業必須擁有核心技術,并且核心技術必須與主營業務密切相關,但是不少發行人在招股說明書中并未清楚說明什么是其核心技術。
              有發明專利就算有核心技術嗎?對核心技術到底有什么要求呢?立本研究通過幾個科創板IPO企業來分析一下。


      “核心技術”關鍵點


              科創板設立以來,上交所一直高度重視科創板定位,但什么樣的公司才屬于合格的科創板公司?下面來看下科創板的相關規定:
              核心技術的政策定義根據《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》第三條:發行人申請股票首次發行上市,應當符合科創板定位,面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求。優先支持符合國家戰略,擁有關鍵核心技術,科技創新能力突出,主要依靠核心技術開展生產經營,具有穩定的商業模式,市場認可度高,社會形象良好,具有較強成長性的企業。在2020年7月10日,證監會發布《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法(試行)》中明確指出依靠核心技術開展生產經營是判斷發行人符合科創板定位的重點考慮因素。2021年4月16日,上交所修訂發布的《暫行規定》第九條中再次強調依靠核心技術開展生產經營是發行人申請科創板上市的先決條件。為了進一步明確“依靠核心技術開展生產經營”的披露要求,上交所于2019年發布的《上海證券交易所科創板股票發行上市審核問答》指出:“發行人主要的生產經營能夠以核心技術為基礎,將核心技術進行成果轉化,形成基于核心技術的產品(服務)。如果企業核心技術處于研發階段,其主要研發投入均應當圍繞該核心技術及其相關的產品(服務)?!庇缮鲜鱿嚓P規定我們可以看到,科創板上市企業必須“擁有關鍵核心技術”,“主要依靠核心技術開展生產經營”。上市委將從發行人的核心技術具體作用來判斷其技術在主營業務中的含金量,是否符合科創板定位要求。

      16de3b9cef515d43fec2f06d.png!raw.jpg



      案例分析


      案例一:唐山**智能機器股份有限公司公司

      科創板IPO申請2020年9月25日獲受理,2021年1月29日已問詢,2021年5月17日終止。
      公開資料顯示,公司主要從事軌道交通機車車輛檢修檢測設備的研發、生產和銷售,致力于為軌道交通行車安全提供可靠保障,是行業內主要的軌道交通機車車輛檢修檢測設備提供商。

      招股書描述核心技術

      招股書表示,自設立以來,公司始終立足于客戶市場需求,充分考慮到鐵路、城市軌道交通等多領域應用場景,積累并掌握了涉及軌道交通機車車輛檢修、檢測、安全管控等方向共12 項核心技術。公司核心技術均系自主研發所得。
      點評:對于核心技術在公司主營業務及產品或服務中的具體應用沒有進一步披露,僅為簡單羅列核心技術名稱、對應專利等,核心技術部分的介紹顯然是不夠充分的。

      問詢中關于核心技術

      請發行人說明:(1)核心技術收入占比的計算依據及其準確性,報告期內核心技術占比較低及其變動的原因;(2)發行人的核心技術是主要體現在設計、生產加工還是運維亦或其他方面;(3)結合公司機器設備價值及其使用情況,說明公司生產環節是否為對各類外購部件與設備的簡單加工組裝,發行人核心技術在生產環節的應用;(4)發行人核心技術及產品是否存在被國際、國內市場上其他技術及產品替代、淘汰的風險。
      請發行人披露:(1)核心技術與發明專利在公司主營業務及產品或服務中的具體應用;(2)刪除“主營業務收入的主要構成” 中自有產品收入、核心技術收入占自有產品收入比例的披露內容:(3)根據《審核問答》之 10 的要求,補充披露主要依靠核心技術開展生產經營的情況,并就報告期內發行人核心技術收入占比較低的相關情況作風險揭示與重大事項提示。 
      請保薦機構依據《審核問答》之 10 的要求進行核查并就發行人是否“主要依靠核心技術開展生產經營”發表明確意見。


      案例二:上海**電子技術股份有限公司

      公司科創板IPO申請2020年9月30日獲受理,2020年11月3日已問詢,2021年6月8日注冊生效。

      公開資料顯示,公司是一家專注于高品質數?;旌闲盘?、模擬、射頻的集成電路設計企業,主營業務為集成電路芯片研發和銷售。

      招股書描述核心技術

      公司長期堅持數?;旌闲盘?、模擬和射頻領域的研發和創新,圍繞音頻功放芯片、電源管理芯片、射頻前端芯片、馬達驅動芯片等產品市場積累了多項核心技術以及技術儲備,以保證相關產品技術在行業內的先進性及優勢地位,并在多個歐美廠商主導的領域實現技術突破。點評:列出了各產品領域的核心技術,但沒有披露詳細的業務數據、指標。

      問詢中關于核心技術

      請發行人:(1)按照《招股說明書準則》第50 條第(五)款的規定,區分產品類別,簡要披露發行人與同行業可比公司在技術實力、衡量核心競爭力的關鍵業務數據、指標等方面的比較情況;(2)充分、客觀披露“競爭劣勢”。


      案例三:深圳市**科技股份有限公司

      公司科創板IPO申請2020年6月24日獲受理,2020年7月22日已問詢,2021年6月8日注冊生效。

      公開資料顯示,公司是一家專注于健康產品創新研發的高新技術企業,主要從事智能便攜按摩器的設計、研發、生產、銷售及服務。

      招股書描述核心技術

      公司所擁有的核心技術來源于自主研發,系公司充分結合前沿理論成果、市場調研情況與生產工藝實際,通過長期的研發投入而取得的具有一定行業內開創性和先進性的技術。公司核心技術可以歸納為精密驅動與智能控制技術、智能健康傳感與人機交互技術以及健康物聯與大數據健康服務技術,各項核心技術均由其下多項支撐技術集聚融合而成。
      點評:沒有描述具體技術水平,還需披露與同行業企業的對比情況。

      問詢中關于核心技術

      請發行人披露:(1)發行人相關核心技術的具體技術水平、結合行業通行的可比技術指標披露與同行業企業的對比情況,并披露相關技術是否為行業通用技術,如否,請說明發行人的創新點和突破性;并結合上述情況披露發行人的“發行人科研實力和成果情況”;(2)發行人“行業前列”“領先”等表述依據是否充分、是否客觀,如否,請刪除相關表述。
      請發行人結合核心技術的對比情況、研發人員的背景、發揮的主要作用、所獲榮譽等情況說明發行人的競爭優勢體現為技術優勢還是外觀設計優勢。

      案例四:四川**電子股份有限公司

      公司科創板IPO申請2020年10月13日獲受理,2020年11月10日已問詢,2021年6月8日注冊生效。

      公司是一家主要從事高速自動滅火抑爆系統、高能航空點火放電器件、高精度熔斷器件等產品研發、生產、銷售為一體的軍工科研生產企業。

      招股書描述核心技術

      招股說明書披露:(1)招股說明書多處提及發行人產品達到“國際領先水平”“國際先進、國內領先水平”;(2)“更靈更準更快”是新一代滅火抑爆裝置的發展方向,隨著光電耦合器件(CCD)技術的逐步成熟,并結合數字神經網絡等理論的發展,全新的火焰檢測技術已經成型。該技術將能夠同時得到目標火焰在同一時刻的紫外、可見光、紅外輻射光譜以及火焰圖像,并將各種光譜分析方法和圖像處理方法結合運用,制造出更高速、更準確的火焰探測器。而具
      有人工智能化、能夠進行模式識別的新的數字化計算機邏輯控制系統也已趨于成熟,隨著科技進步,作為坦克裝甲車輛最后一道護身符的滅火抑爆裝置得以持續發展。點評:招股書中描述了公司主要關鍵核心技術,但沒有說明核心技術與主要產品的對應關系。

      問詢中關于核心技術

      請發行人說明:(1)國際領先、國際先進、國內領先的劃分標準,發行人相關產品達到國際領先、國際先進及國內領先的依據是否充分,如否,請刪除相關表述;(2)發行人業務與技術的發展脈絡、歷史沿革、取得相關技術成果及相應獲得收入的時間線;從成立到在中標軍方項目之間是如何進行技術儲備的;(3)核心技術與主要產品的對應關系;(4)滅火抑爆裝置的技術發展趨勢、目前國內的最高水平、主流水平及發行人相關技術所處水平,發行人是否已具備上述“全新的火焰檢測技術”,相關產品是否能同時檢測紫外、可見光、紅外等光源,如否,請發行人進一步說明攻克相關先進技術存在的技術壁壘、擬采取的措施和目前的技術儲備情況。


      案例五:蘇州**光伏電子股份有限公司

      公司科創板IPO申請2020年11月10日獲受理,2020年12月7日已問詢,2021年5月4日終止。

      公司主要從事光伏接線盒和光伏連接器的研發、生產和銷售。這樣的產品自然很容易被審核部門懷疑科創屬性及研發費用的真實性。

      招股書描述核心技術

      招股說明書披露:(1)發行人擁有具有翻邊散熱結構的模塊式光伏旁路二極管設計技術、防松退止轉結構設計等 8 項核心技術;(2)發行人對產品不斷升級換代,形成了自身的核心技術,在電池板旁路保護方面逐步由普通整流二極管、肖特基二極管向 MOS 集成電路模塊和專業 IC 控制電路結構發展,并開發了多個系列產品;(3)公司的競爭劣勢包括公司智能接線盒產品成本控制手
      段有限。下游組件價格持續下降倒逼接線盒廠商加強成本控制,公司的智能光伏接線盒產品由于技術含量較高,包含專業 IC 芯片使得產品成本較高,是普通光伏接線盒的 5 倍以上,因此目前尚未大規模應用。公司需要在接線盒電子器件使用壽命方面、智能接線盒芯片功能和成本控制等方面找到最佳的平衡,以推動智能接線盒的市場應用。
      點評:招股書中描述了公司主要關鍵核心技術,但沒有披露在行業內的先進性水平,在發行人主營業務中的應用和貢獻情況。

      問詢中關于核心技術

      請發行人披露:(1)各項核心技術是否為行業通用技術,在行業內的先進性水平,在發行人主營業務中的應用和貢獻情況;(2)智能光伏接線盒產品成本是普通光伏接線盒 5 倍的情況下,產品相較于普通光伏接線盒的競爭優劣勢;公司智能光伏接線盒產品使用專業 IC 芯片的原因,是否經濟合理,是否與行業發展趨勢一致;(3)發行人產品在電子器件使用壽命方面、智能接線盒芯片功能和成本控制方面取得的進展情況,量化分析智能接線盒產品成本控制手段有限對該類產品成本、銷售的影響,并作相應風險提示。
      請發行人說明:(1)各項核心技術的形成過程、研發難點,技術門檻是否較低,列表說明公司特有技術與通用技術的異同;(2)在電池板旁路保護方面逐步由二極管向 MOS 集成電路模塊和專業 IC 控制電路結構發展的技術難點,發行人核心競爭力的表現。 


      結束語

      自2019年7月開市以來,科創板始終立足“四個面向”,堅守板塊定位,引導、推動科創板上市公司推進關鍵核心技術攻關和科研成果轉化。立本研究認為,科創板擬IPO企業招股書中披露“核心技術”的重點應該是核心技術在公司主營業務及產品或服務中的具體應用;核心技術與主要產品的對應關系等。直白點說,能幫企業掙錢的先進性技術才是核心技術。


      立本研究,提供IPO行業研究及募投可研服務。

      在线观看Av

      <tbody id="nwauf"></tbody>

    2. <tbody id="nwauf"><div id="nwauf"><td id="nwauf"></td></div></tbody>
      1. <tbody id="nwauf"><div id="nwauf"></div></tbody>